Il deep tech India sta vivendo una trasformazione radicale. Settori come spazio, semiconduttori e biotecnologie richiedono tempi di maturazione molto più lunghi rispetto alle startup tradizionali. Per questo motivo, il governo indiano ha deciso di rivoluzionare le regole che disciplinano queste imprese innovative, mobilitando capitali pubblici per aiutarle a raggiungere la commercializzazione.
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Deep tech India: il nuovo framework governativo
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Questa settimana, l’esecutivo di Nuova Delhi ha aggiornato il quadro normativo per le startup. Inoltre, ha raddoppiato a 20 anni il periodo durante il quale le aziende deep tech mantengono lo status di startup. Parallelamente, la soglia di fatturato per accedere a benefici fiscali, sovvenzioni e agevolazioni normative è stata triplicata, passando da 1 miliardo di rupie (circa 11 milioni di dollari) a 3 miliardi (circa 33 milioni di dollari).
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Di conseguenza, questa modifica allinea i tempi delle politiche pubbliche con i cicli di sviluppo tipici delle imprese basate su scienza e ingegneria avanzata. Tuttavia, il cambiamento rappresenta solo una parte di una strategia più ampia. In particolare, il governo ha annunciato lo scorso anno il Research, Development and Innovation Fund (RDI), un fondo da 1 trilione di rupie (circa 11 miliardi di dollari) destinato a finanziamenti pazienti per aziende guidate dalla ricerca scientifica.
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L’alleanza pubblico-privata per il deep tech India
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In questo contesto, venture capitalist americani e indiani hanno unito le forze per lanciare l’India Deep Tech Alliance. Pertanto, questa coalizione privata da oltre 1 miliardo di dollari include nomi come Accel, Blume Ventures, Celesta Capital, Premji Invest, Ideaspring Capital, Qualcomm Ventures e Kalaari Capital. Inoltre, il produttore di chip Nvidia agisce come consulente strategico dell’iniziativa.
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Per i fondatori di startup, questi cambiamenti eliminano quella che molti consideravano una pressione artificiale. Infatti, sotto il precedente framework, molte aziende rischiavano di perdere lo status di startup mentre erano ancora in fase pre-commerciale. Come risultato, si creava un \”falso segnale di fallimento\” che giudicava le imprese scientifiche sulla base di scadenze politiche anziché di progressi tecnologici reali.
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\”Riconoscendo formalmente il deep tech come diverso, la politica riduce gli attriti nella raccolta fondi, nel capitale di follow-on e nell’interazione con lo Stato\”, ha dichiarato Vishesh Rajaram, founding partner di Speciale Invest, società di venture capital indiana specializzata in deep tech.
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Le sfide del finanziamento oltre la fase iniziale
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Nonostante ciò, gli investitori sottolineano che l’accesso al capitale rimane il vincolo principale, specialmente oltre le fasi iniziali. \”Il divario più grande è stato storicamente la profondità dei finanziamenti dalla Serie A in poi, soprattutto per le aziende deep tech ad alta intensità di capitale\”, ha spiegato Rajaram. Ecco perché il fondo RDI è progettato per svolgere un ruolo complementare.
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Arun Kumar, managing partner di Celesta Capital, ha evidenziato che \”il vero beneficio del framework RDI è aumentare i finanziamenti disponibili per le aziende deep tech nelle fasi iniziali e di crescita\”. Allo stesso modo, convogliando capitale pubblico attraverso fondi venture con durate simili al capitale privato, il fondo affronta le lacune croniche nei finanziamenti successivi senza alterare i criteri commerciali che governano le decisioni di investimento private.
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Evitare il \”graduation cliff\” nel deep tech India
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Siddarth Pai, founding partner di 3one4 Capital e co-presidente degli affari regolamentari presso l’Indian Venture and Alternate Capital Association, ha sottolineato che il framework indiano evita un \”graduation cliff\”. In altre parole, previene quel momento critico in cui le aziende perdono il supporto proprio mentre stanno scalando.
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Successivamente, Pai ha confermato che il fondo RDI sta prendendo forma operativamente. In primo luogo, il primo gruppo di gestori di fondi è stato identificato. In secondo luogo, è in corso il processo di selezione dei gestori di venture capital e private equity.
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Sebbene il capitale privato per il deep tech esista già in India, particolarmente in settori come il biotech, il fondo RDI è concepito per agire come nucleo attorno al quale può verificarsi una maggiore formazione di capitale. A differenza di un tradizionale fund-of-funds, questo veicolo è progettato anche per assumere posizioni dirette e fornire credito e sovvenzioni alle startup deep tech. Per approfondire strategie di finanziamento innovative, visita il nostro blog.
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I numeri della crescita del finanziamento deep tech
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In termini di scala, l’India rimane un mercato emergente piuttosto che dominante nel deep tech. Ad esempio, le startup indiane hanno raccolto complessivamente 8,54 miliardi di dollari fino ad oggi. Tuttavia, i dati recenti indicano un rinnovato slancio:
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- Nel 2025, le startup deep tech indiane hanno raccolto 1,65 miliardi di dollari
- Questo rappresenta un forte rimbalzo rispetto agli 1,1 miliardi raccolti in ciascuno dei due anni precedenti
- Il picco era stato raggiunto nel 2022 con 2 miliardi di dollari
- La ripresa suggerisce una crescente fiducia degli investitori, specialmente in settori prioritari come manifattura avanzata, difesa, tecnologie climatiche e semiconduttori
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\”Nel complesso, l’aumento dei finanziamenti suggerisce un graduale spostamento verso investimenti a lungo orizzonte\”, ha affermato Neha Singh, co-fondatrice di Tracxn.
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Il confronto con Stati Uniti e Cina
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In confronto, le startup deep tech statunitensi hanno raccolto circa 147 miliardi di dollari nel 2025, oltre 80 volte l’importo investito in India nello stesso anno. Analogamente, la Cina ha registrato circa 81 miliardi di dollari, secondo i dati di Tracxn.
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Pertanto, questa disparità evidenzia la sfida che l’India deve affrontare nella costruzione di tecnologie ad alta intensità di capitale, nonostante la ricchezza di talenti ingegneristici. Di conseguenza, la speranza è che queste mosse del governo indiano portino a una maggiore partecipazione degli investitori nel medio termine.
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Un segnale di intenti a lungo termine per il deep tech India
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Per gli investitori globali, il cambiamento del framework di Nuova Delhi viene interpretato come un segnale di intenti politici a lungo termine. \”Le aziende deep tech operano su orizzonti di sette-dodici anni, quindi il riconoscimento normativo che estende il ciclo di vita dà agli investitori maggiore fiducia\”, ha dichiarato Pratik Agarwal, partner di Accel. Ciononostante, ha precisato che il cambiamento non altererà i modelli di allocazione da un giorno all’altro né eliminerà completamente il rischio politico.
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\”Il cambiamento dimostra che l’India sta imparando dagli Stati Uniti e dall’Europa su come creare framework pazienti per la costruzione di tecnologie di frontiera\”, ha aggiunto Agarwal.
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Il futuro: restare in India o delocalizzare?
\n\p>Resta aperta la questione se questa mossa ridurrà la tendenza delle startup indiane a trasferire le proprie sedi all’estero durante la fase di scaling. Tuttavia, la pista di decollo estesa rafforza il caso per costruire e rimanere in India, ha affermato Agarwal. Inoltre, negli ultimi cinque anni, i mercati pubblici indiani hanno mostrato un crescente appetito per le aziende tecnologiche sostenute da venture capital, rendendo le quotazioni domestiche un’opzione più credibile rispetto al passato.
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Infine, per gli investitori che sostengono tecnologie a lungo orizzonte, il test definitivo sarà se l’India può produrre risultati competitivi a livello globale. \”Sarebbe fantastico vedere dieci aziende deep tech indiane globalmente competitive raggiungere un successo sostenuto nel prossimo decennio\”, ha concluso Kumar di Celesta Capital, descrivendo questo come il parametro di riferimento per valutare la maturità dell’ecosistema deep tech indiano.
